抢购电热毯成为欧洲人最后的倔强

今年以来，拉尼娜现象肆虐，全球遭遇了历史罕见的酷夏。

但，这并没有结束，今年的冬天，大概率也将是一个寒冬。

实际上，近些年，极端天气的发生频率越来越高。比如北美出现近50度的高温，巴西出现极端性寒冷，甚至赤道国家也出现过降雪。

欧洲寒冬将至，能源危机愈演愈烈

中国农谚说“大热之年有大寒”，意思是说如果在一个年份中，夏季是非常的酷热，那么到了冬季的时候就会特别的寒冷。从历史上来看，坏事情总是一起发生，在疫情和战争的影响下，今年冬天可能不会太好。

按照世界气象组织发布的预警显示，今年可能出现罕见的“三重”拉尼娜现象。预计年9月至11月有70%的可能性，但将在年12月至年2月逐渐下降至55%。也就意味着，今年欧洲可能迎来一个罕见的寒冬。

但，与此同时，欧洲却正面临着历史罕见的能源危机。由于对俄能源制裁，而欧洲又长期依赖于俄罗斯能源，所以能源短缺已经成为这个冬天欧洲最为头疼的事情。

目前，欧洲对俄罗斯的态度相当强硬，欧盟委员会主席冯德莱恩表示，即便没有俄罗斯天然气，欧洲也能顺利过冬。现状是，欧洲的头很铁，嘴很硬。

而如今，俄罗斯已经开始动员国内，北溪-1号天然气管道无限期关闭，并可考虑开始对煤炭等产品增加关税，欧美则对俄罗斯的油气设置价格上限，对抗已经不可避免。至少，第一个冬天，谁也不会屈服。

欧盟委员会近日表示，欧盟国家的天然气储存设施平均已达到86%。9月20日数据，德国总储存的天然气容量为.太瓦时（TWh）已达到境内设施总容量的90.41%。但是，每一年，德国的天然气消耗量为.27太瓦时。这也意味着，在冬季结束时，德国的天然气存储将耗尽。

德国经济部长表示，"如果一切顺利，德国的库存保持在高水平，如果我们运气好、天气也帮忙的话，我们有可能平稳地过冬"。明显底气不足，而且今年的冬天大概率老天爷不会站在欧洲一边。

更为关键的是，德国经济部长虽然认为德国的储备足够今年冬天的需求，但是却没有提到价格。因为决定价格的不是是否足够，而是供需缺口。所以，今年冬天，欧洲天然气价格的上涨是必然的，至少是保持在高位。

结构性短缺，欧洲能源危机避无可避

既然不能从俄罗斯获得能源，欧洲能否从其他国家获得替代呢？

理想很丰满，现实很骨感！

首先，俄罗斯减产带来全球能源价格短缺。天然气的短缺会通过供应链进行传导，原油、煤炭等传统化石能源价格都会出现上涨。俄罗斯能源部长表示，俄罗斯将在年减少约7%的天然气产量，同时很可能会减少2%的石油产量。

其次，切换成本会带来能源价格的上涨。俄罗斯此前对欧洲的天然气供给主要是通过管道，而欧洲从其他地区进口天然气主要依靠液化天然气，而液化天然气的成本天然是高于管道天然气的。还有一些二道贩子，中间商赚差价。

再次，能源切换需要时间，但冬天来得太快。欧洲对俄罗斯的能源依赖过于严重，俄罗斯每年向欧洲输送的天然气占比欧洲进口量的1/4。如果不使用天然气，所有的天然气设备都将废弃。如果使用其他的方式，如火电，一座火电站建设时间为1-2年。

最后，天然气短缺会传导至电力。相比较天然气，电力取暖价格更为便宜，这就增加了欧洲地区的电力紧张，对工业生产带来了严重的冲击。

所以，欧洲的能源短缺是一种全球短缺下的结构性短缺，至少今年冬天是不太可能得到解决的。虽然当前能源价格，因需求预期下降而下降，但当真正的冬季来临的时候，天然气价格和电力价格将会重新回归。电力短缺，或将成为年冬天欧洲最为严峻的考验。

抢购电热毯，成为欧洲人最后的倔强

据统计，取暖在欧盟家庭能源消费中的占比最大，高达62.8%；其次为加热生活用水，占15.1%；照明和电器仅占14.5%。在能源不足的情况下，柴火在欧洲也成为了抢手货，但毕竟在城市中无法得到应用，且供给总量有限。所以，电力仍然是欧洲冬季消耗的主要来源方式。

在电力肯定不足的情况下，倔强的欧洲人只能退而求其次地减少能源消耗。从

整体取暖转向局部取暖，以解决能源消耗。

简单的一个例子，一个房间供暖总比整个房间供暖来得便宜。欧洲大多数家庭都是采用节能环保的地暖设备，地暖设备加热一般需要天然气加热。这种情况下，放弃全部供暖，转向局部供暖，或是欧洲人最后的倔强。

所以，近期类似电热毯之类的小型取暖器（10小时耗电量约1度），已经开始成为欧洲的过冬必备产品，甚至已经形成了抢购热潮！相对空调的较高能耗，小型取暖电器能耗一般较低。

英国家电零售商Lakeland上月统计显示，从1月到8月中旬，该公司卖出的电热毯数量为去年同期的13倍；

瑞士家电零售商Microspot和Interdiscount的便携式电热器销量比去年同期上涨了%，7月卖出的电热器最多；

年7月份欧洲从中国买入电热毯万条。而在俄乌危机爆发前的1月份欧洲最冷的时候，欧洲仅进口19万条。

中国家用电器协会数据显示，在年多数家电产品对欧洲出口额呈下降态势的背景下，空调、电热水器、电暖器、电热毯、电吹风等品类逆势增长。其中电热毯以97%的增速“一骑绝尘”。

电热毯只是欧洲人面对寒冬积极求变的一个缩影，而所谓变化就是机遇。对于投资者来说，会有哪些机会呢？

电力短缺的中国机会

在电力短缺的情况下，机会主要分为5个部分：

第一，节能：替代性的取暖设备。

最近A股老牌小家电企业彩虹就连续涨停，就反映了小型取暖设备的增量。不过，这类产品的门槛太低，利润也太薄，业绩可能会好一些，但实际的投资价值可能有限。

另一类是大型取暖设备，目前市场比较看好的空气能热泵。具有成本低、性能稳定、一机多用等特点，缺点是噪音大，初期购置费用比空调高。

不过，欧洲家庭可能不会大规模使用，欧洲的人工费用比较贵，空气能热泵的初始价格高，而且欧洲家庭本身就有供暖系统，重新替换是不是划算还不好说，毕竟不可能一直这样高电价，另外欧洲天气整体比较好，需求并没有那么强烈。但在商用领域，增量可能会大一些。整体来看，这方面的机会还是不错的。

第二，发电设备。

用其他能源替代天燃气，以缓解电力需求，不管对公司还是对电力系统来说，可能都是必须的。商用可能柴油、汽油发电机需求会多一些，国内有一些公司做这方面的出口，比如神驰机电。

第三，供给端的机会：高耗能产能短缺。

一些对电力需求较高的产业，而且利润又不是那么厚的产业，可能会面临供给端不足的问题，从而带来供不应求的情况。

比如玻璃行业，对电力需求较高，且中间不能中断。

另外，金属冶炼企业在欧洲电力价格飙涨影响下，铝、锌、钢铁纷纷关闭。

比如电解铝产业，欧洲产能占比大概是13%，中国占比56%。而且，国内这个产业目前正在面临政策掣肘。国家发展改革委印发《关于完善电解铝行业阶梯电价政策的通知》，严禁各地对电解铝行业实施优惠电价，将进一步提高电解铝的成本。而且，夏天的时候，水电不足，关闭了不少产能。

总的来看，今年冬天，铝的价格易涨难跌。关于电解铝产业，未来会写一篇专门来解读，欢迎

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